Как использовать токены ликвидного стейкинга (LST) для повышения доходности

Как использовать токены ликвидного стейкинга (LST) для повышения доходности

Содержание

Введение

Ликвидный стейкинг позволяет пользователям участвовать в стейкинге без необходимости замораживать свои активы.

Что такое токены ликвидного стейкинга (LST)

Токены ликвидного стейкинга (LST) — это залоговые активы в блокчейне, используемые в системах Proof-of-Stake (PoS). В традиционном стейкинге существует период блокировки, в течение которого к токенам невозможно получить доступ или торговать ими. LST токены решают эту проблему, и предоставляют пользователям возможность свободно использовать их в других финансовых операциях, сохраняя при этом право на награды за стейкинг.

Пример: Допустим, у вас есть 10 ETH, и вы хотите отправить их в стейкинг для получения дохода. В обычном стейкинге эти монеты блокируются, и вы не можете их использовать.

Но если вы стейкаете их через LST платформу, например, Lido, взамен на ваши 10 ETH вы получаете 10 stETH (токены ликвидного стейкинга Lido), которые можно использовать так же, как обычный ETH: например, торговать или использовать в DeFi-протоколах. При этом ваши 10 ETH продолжают приносить вам вознаграждение за стейкинг.

токены ликвидного стейкинга

Почему LST популярны в DeFi и как они помогают повысить доходность

Популярность LST в сфере децентрализованных финансов (DeFi) обусловлена несколькими факторами:

  • Повышенная ликвидность: В отличие от традиционного стейкинга, где активы замораживаются на определенный срок, LST позволяют пользователям сохранять доступ к своим средствам.

  • Дополнительные источники дохода: Благодаря ликвидности LST, пользователи могут одновременно получать вознаграждения от стейкинга и использовать свои токены в других DeFi-протоколах.

Принципы работы токенов ликвидного стейкинга

Основы ликвидного стейкинга

Рассмотрим процесс ликвидного стейкинга:

  • Депозит: Пользователь вносит свои токены в смарт-контракт платформы ликвидного стейкинга.

  • Получение LST: Взамен пользователь получает токены ликвидного стейкинга (LST), которые представляют его долю в застейканных активах.

  • Использование LST: Эти LST можно использовать в различных децентрализованных финансовых (DeFi) приложениях, таких как кредитование, торговля или участие в пулах ликвидности, что позволяет получать дополнительный доход.

Выпуск и сжигание LST происходит автоматически. Протоколы могут выпускать различные виды производных активов, такие как: Rebase, Reward и Rebase + Reward.

  • Rebase - количество токенов меняется в зависимости от стейкинговых наград (wETH).
  • Reward - цена токена растет за счет начисляемых наград, но фиксируется только при обратном обмене (yETH).
  • Rebase + Reward - гибридный вариант, позволяющий конвертировать один тип в другой (stETH ↔ wstETH).

Примеры популярных платформ ликвидного стейкинга

платформы

Существует множество платформ, предоставляющих услуги ликвидного стейкинга. Ниже представлены некоторые из них:

Lido

Lido — платформа ликвидного стейкинга, которая позволяет пользователям стейкать свои токены и получать производные активы. Эти производные токены можно свободно использовать в DeFi-приложениях.

Rocket Pool

Rocket Pool — децентрализованный протокол стейкинга Ethereum, который позволяет пользователям размещать в стейкинге от 0,01 ETH для получения вознаграждения. Пользователи получают токены rETH, которые представляют их долю в застейканных активах и могут быть использованы в других DeFi-приложениях.

mEth Protocol

mEth Protocol — платформа ликвидного стейкинга, предлагающая пользователям возможность стейкинга ETH. Взамен застейканных активов пользователи получают mETH, который можно использовать в DeFi-протоколах, или сразу отправить в рестейкинг, который предлагается внутри платформы.

Преимущества использования LST

Использование токенов ликвидного стейкинга предоставляет следующие преимущества:

  • Сохранение ликвидности: Участие в стейкинге без необходимости замораживать свои активы.

  • Дополнительная доходность: Использование LST в DeFi-протоколах для получения дополнительнй прибыли поверх вознаграждений за стейкинг.

  • Эффективность капитала: Извлечение большей прибыли из одного и того же объема средств, благодаря освобождению ликвидности.

Основные способы повышения доходности с помощью LST

Использование в пулах ликвидности

пул ликвидности

Добавление LST в пулы на DEX (децентрализованных биржах)

Размещение LST в пулах ликвидности на таких платформах, как Uniswap, Curve и Balancer, позволяет пользователям получать доход в виде комиссионных сборов от сделок по обмену токенов размещенных в пуле.

Пример:
Представьте, что у вас есть токены stETH (LST токен от Lido). Вы добавляете их в пул ликвидности stETH/ETH на Curve Finance. Когда другие пользователи обменивают stETH на ETH или наоборот, вы получаете часть комиссии с каждой сделки.

Фарминг

Использование LST для генерации дополнительных токенов

Доходный фарминг (yield farming) - стратегия в сфере децентрализованных финансов (DeFi), суть которой заключается в предоставлении ликвидности различным протоколам DeFi. За это пользователи получают вознаграждения в виде новых токенов.

Пример:
Пользователь может использовать платформу Lido для стейкинга своих ETH и получения stETH в соотношении 1:1. Затем, он может внести stETH и ETH в пул ликвидности на платформе Curve, получив взамен LP-токены. Эти LP-токены можно разместить на платформе Convex Finance, чтобы получать дополнительные вознаграждения в виде токенов CVX и CRV. Таким образом, пользователь одновременно получает доход от стейкинга на Lido и дополнительные награды за участие в пулах ликвидности и фарминге.

Кредитование и займы

Предоставление LST в кредитных протоколах

Платформы, такие как Aave и Compound, позволяют зарабатывать на токенах ликвидного стейкинга (LST), предоставляя их в кредит. Это похоже на традиционные банковские депозиты, где вкладчик размещает средства и получает проценты, но в данном случае средства используются в децентрализованной финансовой системе (DeFi).

Если у вас есть токены LST (например, stETH или rETH), вы можете разместить их в кредитном протоколе. Эти токены будут использоваться для выдачи займов другим пользователям, а вы будете получать за это процентный доход.

Пример:

  • Вы кладёте 10 stETH на Aave.
  • Протокол использует их для кредитования.
  • За это вам начисляется 3% годовых.
  • Через год у вас уже 10,3 stETH, и вы можете вывести их в любой момент.

Использование LST в качестве залога

Вы можете не просто хранить свои LST, а использовать их как залог, чтобы взять кредит в стейблкоинах (например, USDT или DAI). Это работает как залог в банке: вы оставляете что-то ценное, а взамен получаете деньги, которые можно использовать для других инвестиций.

Пример:

  • Вы вносите 10 stETH в Compound как залог.
  • Протокол позволяет взять кредит в DAI на сумму, эквивалентную 7 ETH.
  • Вы используете DAI, например, для покупки новых активов.
  • Позже возвращаете кредит и снова получаете полный доступ к своим 10 stETH.

Автоматизированные стратегии реинвестирования

автоматизированные стратегии

Применение платформ для сложного процента

Платформы, такие как Yearn Finance и Beefy, помогают пользователям автоматически реинвестировать заработанные средства, увеличивая доход за счёт сложного процента без необходимости постоянного контроля.

Пример: Пользователь размещает свои криптовалютные активы на платформе Yearn Finance. Платформа автоматически направляет полученные проценты обратно в работу, увеличивая общую сумму инвестиций. Благодаря регулярному реинвестированию, пользователь получает более высокий доход за счёт эффекта сложного процента.

Риски и ограничения использования LST

Рыночные риски: волатильность цены LST на вторичном рынке

Стоимость токенов ликвидного стейкинга может значительно колебаться на вторичных рынках. Эти колебания могут быть вызваны изменениями в спросе и предложении или общими рыночными условиями. В результате, даже если базовые активы продолжают приносить стейкинговые вознаграждения, рыночная цена LST может снизиться, и это приведет к потенциальным убыткам для держателей.

Риски платформ ликвидного стейкинга: безопасность смарт-контрактов

Платформы ликвидного стейкинга основаны на смарт-контрактах, которые автоматизируют процессы стейкинга и выпуска производных токенов. Однако ошибки или уязвимости в коде смарт-контрактов могут быть использованы злоумышленниками, для получения доступа к средствам пользователей.

Возможные потери дохода из-за сложных комиссий и высокой конкуренции в DeFi

В экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) комиссии за транзакции могут быть высокими, особенно в периоды повышенной активности сети. А высокая конкуренция среди различных DeFi-протоколов может привести к снижению доходности от предоставления ликвидности или участия в фарминге. В результате, совокупная прибыль от использования LST может быть ниже ожидаемой, а в некоторых случаях комиссии могут превысить полученные вознаграждения.

Рекомендации по выбору стратегии

Перед тем, как перейти к стратегиям использования ликвидного стейкинга важно определить цель, уровень терпимого для вас риска, а так же выбрать надежную платформу с хорошей репутацией.

рекомендации

Оценка финансовых целей и уровня риска

Определение финансовых целей:

  • Краткосрочные цели: например, накопление средств для предстоящих расходов.
  • Долгосрочные цели: такие как обеспечение финансовой независимости или формирование пенсионного капитала.

Чёткое понимание целей поможет определить подходящие инвестиционные стратегии.

Оценка уровня риска:

  • Высокий риск: возможность значительных прибылей, но с высокой волатильностью и вероятностью потерь.
  • Низкий риск: стабильность и сохранность капитала, но с умеренной доходностью.

Важно оценить свою терпимость к риску и учесть финансовое положение.

Советы по выбору платформ и протоколов

Критерии выбора:

  • Надёжность и безопасность: предпочтение платформам с проверенной репутацией и надёжными смарт-контрактами.
  • Прозрачность: наличие открытого исходного кода и доступность информации о команде разработчиков.
  • Сообщество и поддержка: активное участие сообщества и наличие качественной поддержки пользователей.

Изучите доступные платформы, их функциональность и отзывы пользователей. Рекомендуется начать с небольших сумм для оценки работы платформы и её удобства.

Проверка репутации и безопасности DeFi-протоколов

Аудит безопасности:

  • Наличие аудита: убедитесь, что протокол прошёл независимый аудит безопасности.
  • Результаты аудита: ознакомьтесь с отчётами и рекомендациями аудиторов.

Репутация в сообществе:

  • Отзывы и рейтинги: изучите мнения пользователей и экспертов о протоколе.
  • История инцидентов: проверьте, были ли у протокола проблемы с безопасностью в прошлом и как они были решены.

Активность разработки:

  • Обновления: регулярные обновления свидетельствуют о поддержке и развитии протокола.
  • Участие сообщества: активное сообщество может помочь в выявлении и устранении проблем.

Примеры стратегий использования LST

инвестиции

Стейкинг стейблкоинов

Пользователь использует LST в качестве залога для займа в стейблкоинах (DAI, USDC, USDT), затем размещает их в стейкинге, чтобы получить дополнительный доход.

Пример:

Aave + Spark Protocol:

  • Пользователь депонирует stETH в Aave и занимает DAI (ставка 2-3%).
  • Затем отправляет DAI в Spark Protocol, который предлагает 5-8% APY на стейблкоины.
  • Чистая прибыль: разница между займом и доходом от стейкинга стейблкоинов (2-5% APY).

Кредитование LST на DeFi-платформах

Пользователь предоставляет LST в Aave, Compound или другие кредитные протоколы, получая процентный доход.

Пример:

  • Aave: Депонирование stETH приносит 3-5% APY.
  • Compound: Аналогичная ставка для rETH, stETH и других LST.

Участие в пулах ликвидности с LST

Пользователь добавляет LST в пул ликвидности на Uniswap, Curve, Balancer, зарабатывая комиссии от сделок.

Пример:

  • Curve: Пул stETH/ETH может приносить 10-20% APY (комиссии + токены CRV).

Фарминг с использованием LST

LST можно использовать в доходном фарминге (Yield Farming), получая дополнительные вознаграждения.

Пример:

  • Yearn Finance: stETH можно депонировать для автокомпаундинга, увеличивая доходность до 5-15% APY.
  • Beefy Finance: Аналогично, автоматический реинвест доходов.

Сравнительная таблица стратегий

Стратегия Доходность (APY) Риски
Стейкинг стейблкоинов 2-5% Изменения процентных ставок
Кредитование LST на DeFi-платформах 3-5% Смарт-контракты, изменения ставок
Участие в пулах ликвидности с LST 10-20% Имперманентные убытки
Фарминг с использованием LST 5-15% Смарт-контракты, волатильность

Будущее токенов ликвидного стейкинга

рост

Тренды и инновации в ликвидном стейкинге

В последние годы в области ликвидного стейкинга появились новые тенденции и инновации, делающие процесс стейкинга еще более гибким и выгодным.

Рассмотрим основные из них:

Рестейкинг (Restaking)

Процесс, в ходе которого стейкинг криптоактивов используется повторно для обеспечения протоколов блокчейна, что повышает эффективность капитала, благодаря дополнительной доходности.

Интеграция с DeFi-протоколами

Ликвидные стейкинг-токены активно используются в различных DeFi-протоколах, включая кредитование, заимствование и пулы ликвидности.

Мультичейн-стейкинг

Многие платформы уже поддерживают ликвидный стейкинг на нескольких блокчейнах одновременно. Это дает пользователям возможность диверсифицировать свои инвестиции и получать вознаграждения в разных сетях.

Автоматизированные стратегии доходности

Интеграция ликвидного стейкинга с автоматизированными стратегиями доходности позволяет пользователям автоматически оптимизировать свои инвестиции, перераспределяя активы для максимизации прибыли.

Влияние на DeFi-экосистему и пользователей

Ликвидный стейкинг бесспорно оказал большое влияние на DeFi экосистему, прудлагая пользователям новые возможности.

Использование капитала стало более эффективным, что привлекает еще больше участников. Кроме того, интеграция ликвидного стейкинга с кредитными протоколами, пулами ликвидности и другими DeFi-сервисами создала новые финансовые инструменты и сделала экосистему более динамичной.

Популярность ликвидного стейкинга растет, благодаря появлению новых инструментов и удобств предложенных пользователям. На пиковых значениях объем заблокированных средств в протоколах ликвидного стейкинга достигал 70 миллиардов долларов. На данный момент TVL составляет более 36 миллиардов долларов, что занимает примерно половину от объема средств всего DeFi сегмента.

котировка

Заключение

Ликвидный стейкинг и токены LST открывают новые горизонты для инвесторов. Пользователей привлекает гибкость - возможность создавать собственные стратегии, опираясь на предпочтения, риск менеджмент и размер депозита. Однако вместе с возможностями приходят и риски: волатильность цен LST, уязвимости смарт-контрактов и потенциальные потери из-за высоких комиссий или конкуренции.

Будущее ликвидного стейкинга выглядит многообещающим: новые протоколы, улучшенные механизмы безопасности и интеграция с более широким спектром DeFi-продуктов. По мере развития технологии, ликвидный стейкинг может стать неотъемлемой частью не только криптовалютного рынка, но и всей финансовой индустрии.

Тем не менее, перед инвестированием важно тщательно анализировать платформы, оценивать уровень риска и выбирать стратегии, соответствующие вашим финансовым целям. Только осознанный подход позволит максимально эффективно использовать потенциал ликвидного стейкинга и получать стабильный доход в долгосрочной перспективе.